金帛策略华安基金桑翔宇：成长股投资的“景气捕手”

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业

　　摘录：聚焦景气赛说念，平衡成长

　　2025年，A股科技成长板块走出了一轮从估值配置到产业驱动的亮眼行情。华安基金手脚业内最早深耕科技投资的基金公司之一，不仅鸠合了兼具产业与学术配景、投研实力特出的“华安基金科技定约”，更凭借深厚的东说念主才积蓄与高效的平台化运作体系，在芯片、电子、机器东说念主、AI医疗、生物医药等科技投资鸿沟握住扩容深耕与迭代探索。

　　这支能力遮掩庸俗的科技战队，是有机生态下的能力团聚。华安基金主动权利团队扶直里面培养为主，超大致基金司理为自主培养，酿成“老中青”三代梯队；投研端通过投资作风小组与产业征询小组的精确对接，确保征询收尾高效回荡为投资策略。恰是这套兼具深度、广度与协同的平台化体系，为科技定约的接续输出与重生代基金司理的快速成长提供了塌实底座。

　　在这么的平台泥土中，投资新锐桑翔宇崭露头角。他以医药鸿沟为能力基石，并告捷将能力圈拓展至TMT、机器东说念主、电力诱骗等纷乱成长鸿沟。在此基础上，桑翔宇酿成了了了的投资框架：以景气眼神知悉产业趋势，以策略想维精选个股，勤苦于捕捉行业β与个股α的共振，在成长赛说念中追求永久可接续的逾额收益。

　　以景气甄选行业，以策略想维选股

　　桑翔宇领有9年证券从业教育、超2年投资处分教育，具备华东理工大学生物工程学士、复旦大学经济学硕士复合专科配景，这为其产业征询与投资有狡计打下塌实底层功底。

　　在投资中，桑翔宇珍摄“从上至下寻找景气趋势”与“从下到上挖掘个股融会差”相结合。一所以景气眼神甄选上风赛说念，通过行业比拟与结构遴择，把执最优风险收益比，并以产业中永久真的定性趋势，决定组合合座持仓结构与配置作风。二所以策略想维挖掘个股融会差，以深度征询为基础捕捉逾额收益，通过融会差挖掘确定个股仓位与持仓周期。

　　这一投资理念，在其处分的基金产物获得充分履行。桑翔宇任职华安汇宏精选基金司理以来，立足中枢能力圈，知悉产业干线，重心配置标的了了特出。据基金四季报，华安汇宏精选合座仓位与配置想路仍以AI为中枢干线，配置上优先聚焦光学板块，优先级高于PCB；同期布局液冷、电源等关键法度，并重心怜惜半导体诱骗鸿沟。

　　华安医药生物自2024/12/25成立以来一直由桑翔宇担任基金司理。处分中他积极构建“黑马+白马”成长组合，兼顾龙头确定性与黑马弹性；组合结构上重心投资“立异药+CXO+医疗器械”三大标的，追求平衡成长并积极挖掘市集预期差。

　　据基金如期敷陈，华安汇宏精选A近一年答复85.56%，同期事迹比拟基准17.25%，近三年岁迹同类排行前1%，并获国泰海通证券三年★★★★★评级。华安医药生物近一年净值增长59.13%，事迹比拟基准14.56%。（数据开头：基金如期敷陈，排行和基金评级开头：国泰海通基金评价中心，同类产物为“强股羼杂型”，排行9/2784，截止2025.12.31）

　　怜惜“走出去”“卷出来”的契机

　　料到后市，桑翔宇对成长标的保持乐不雅。具体而言，他主要怜惜“走出去”和“卷出来”的契机。

　　一是能够出海具备产业竞争力的产业，立异药（中国原创立异药崛起）、IP繁衍出海（文化潮水崛起）、国际算力（AI崛起）；二是内需环境下的细分结构性契机，黄金珠宝、好意思妆、宠物、零食和商贸渠说念、游戏等；三是产业0-1萌芽阶段、需要恭候基本面聚会结束的契机，如国产算力、机器东说念主、固态电板、AI医疗、Robotaxi、核聚变等。此外，他也看好具备配置价值的周期性板块，重心怜惜兼具金融属性的黄金、铜，以及具备资源品属性的铜、铝等计谋资源。

　　关于国际口头，桑翔宇以为，中好意思在科技与AI鸿沟的永久博弈参预“2.0时间”，现时中好意思博弈口头徐徐趋于平衡，中国依托稀土等上风产业，博弈地位接续升迁。同期，中好意思在AI鸿沟各具上风，南昌最大配资公司竞争已从单一本领比拼转向产业链概述实力较量，多项资源品将徐徐具备计谋品属性。

　　同期，桑翔宇也指出，历程前期飞腾后，估值与流动性是现时中枢矛盾。现时市集合座估值已不具备明显上风，阶段性回调更成心于市集健康开动，同期，外部不确定性呈现永久化特征，市集扰动成分仍存，但产业升级与科技迭代的永久趋势具备较强确定性。

　　注：

　　华安汇宏精选A/C成立于2021.3.26，事迹比拟基准为中证800指数收益率×65%+中证港股通概述指数收益率×15%+中债概述全价指数收益率×20%。A/C类份额自成立至2021年底、2022-2025净值答复率（及事迹基准发扬）区别为12.21%/11.69%（0.78%）、-29.36%/-29.79%（-15.30%）、1.72%/1.11%（-8.27%）、27.87%/27.13%（12.31%）、85.56%/84.44%（17.25%）。历任基金司理：李欣（20210326-20250506）、桑翔宇（20250506于今）。

涌融资本

　　凭证基金如期敷陈数据，截止2025年12月31日，桑翔宇在管产物历史事迹如下：

　　华安文学健康A成立于2017.06.08，2021-2025年净值增长率（及事迹比拟基准收益率）区别为69.78%（0.76%）、-15.59%（-10.56%）、-18.17%（-4.35%）、2.41%（9.47%）、51.56%（9.05%），历任基金司理为：苏圻涵（20170608-20190830）、谢振东（20170608-20191108）、李欣（20170717-20191108）、谢昌旭（20191108-20210315）、刘畅畅（20200108-20230702）、刘畅畅、桑翔宇（20230703于今）。华安文学健康C成立于2021.08.23，自成立至2021年底不悦半年，故不表露2021年岁迹发扬，2022年-2025年净值增长率（及事迹比拟基准收益率）区别为-16.02%（-10.56%）、-18.57%（-4.35%）、1.89%（9.47%）、50.84%（9.05%），历任基金司理为：刘畅畅（20210823-20230702）、刘畅畅、桑翔宇（20230703于今）。

　　华安医药生物A/C成立于2024.12.25，事迹比拟基准为中证生物医药指数收益率×75%+恒生港股通药品及生物本领（可投资）指数收益率×15%+中债概述全价指数收益率×10%。A/C份额自成立至2024年底不悦半年，故不表露2024年岁迹发扬，2025年净值增长率（及事迹比拟基准收益率）为59.13%/（58.44%）14.56%。历任基金司理：桑翔宇（20241225于今）。

　　华安安进生动配置A成立于2016.7.5，2021-2025年净值增长率（及事迹比拟基准收益率）区别为4.16%（-1.88%）、-8.92%（-13.11%）、-16.31%（-6.17%）、22.20%（11.50%）、32.37%（9.55%）。华安安进生动配置C成立于2022.7.21，自成立至2022年底不悦半年，故不表露2022年岁迹发扬，2023年-2025年净值增长率（及事迹比拟基准收益率）区别为-16.63%（-6.17%）、21.95%（11.50%）、31.82%（9.55%）。历任基金司理：贺涛（20160705-20250901）、廖发达（20160815-20190201）、陆奔（20181203-20200221）、孙晨进（20190729-20210118）、马丁（20210118- 20220725）、孙澍（20220725-20250901）、桑翔宇（20250901于今）。

　　华安成长前锋A/C成立于2021.2.23，2021-2025年净值增长率（及事迹比拟基准收益率）区别为43.14%/42.41%（-11.53%）、-22.06%/-22.52%（-19.15%）、-22.97%/-23.44%（-14.37%）、-0.83%/-1.44%（7.50%）、31.10%/30.33%（33.50%）。历任基金司理：蒋缪（20210223-20260119）、桑翔宇（20260119于今）。

　　桑翔宇在管同类产物销售费率列示如下：

　　现时华安汇宏精选（A：011144；C：011145）申购费、赎回费、销售工作费、处分费、托管费的收取范例如下（费率扣头情况以销售机构展示为准；M/N区别代指金额/持有期限）：A类份额（011144）申购费率为：非待业金客户；社保，待业金，企业年金：500元/笔，通过直销机构申购本基金A类基金份额的待业金客户申购费率；M<100万元1.50%；100万元≤M<300万元1.20%；300万元≤M<500万元0.80%；M≥500万元1000元/笔，不收毁掉售工作费；C类份额（011145）不收取申购费，销售工作费年费率为0.60%；A类份额（011144）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.75%；30天≤N<6个月 0.5%；N≥6个月 0.00%；C类份额（011145）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.5%；N≥30天 0.00%；华安汇宏精选（A：011144；C：011145）处分费、托管费年费率均为1.20%、0.20%。

　　现时华安文学健康（A：001532；C：013116）申购费、赎回费、销售工作费、处分费、托管费的收取范例如下（费率扣头情况以销售机构展示为准；M/N区别代指金额/持有期限）：A类份额（001532）申购费率为：非待业金客户；社保，待业金，企业年金：500元/笔，通过直销机构申购本基金A类基金份额的待业金客户申购费率；M<100万元1.50%；100万元≤M<300万元1.20%；300万元≤M<500万元0.80%；M≥500万元1000元/笔，不收毁掉售工作费；C类份额（013116）不收取申购费，销售工作费年费率为0.50%；A类份额（001532）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.75%；30天≤N<1年 0.5%；1年≤N<2年 0.25%；N≥2年 0.00%；C类份额（013116）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.5%；N≥30天 0.00%；华安文学健康（A：001532；C：013116）处分费、托管费年费率均为1.20%、0.20%。

　　现时华安医药生物（A：022690；C：022691）申购费、赎回费、销售工作费、处分费、托管费的收取范例如下（费率扣头情况以销售机构展示为准；M/N区别代指金额/持有期限）：A类份额（022690）申购费率为：非待业金客户；社保，待业金，企业年金：500元/笔，通过直销机构申购本基金A类基金份额的待业金客户申购费率；M<100万元1.50%；100万元≤M<300万元1.20%；300万元≤M<500万元0.80%；M≥500万元1000元/笔，不收毁掉售工作费；C类份额（022691）不收取申购费，销售工作费年费率为0.40%；A类份额（022690）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.75%；30天≤N<180天 0.5%；N≥180天 0.00%；C类份额（022691）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.5%；N≥30天 0.00%；华安医药生物（A：022690；C：022691）处分费、托管费年费率均为1.20%、0.20%。

　　现时华安安进生动配置（A：002768；C：016182）申购费、赎回费、销售工作费、处分费、托管费的收取范例如下（费率扣头情况以销售机构展示为准；M/N区别代指金额/持有期限）：A类份额（002768）申购费率为：非待业金客户；社保，待业金，企业年金：500元/笔，通过直销机构申购本基金A类基金份额的待业金客户申购费率；M<100万元1.20%；100万元≤M<300万元0.80%；300万元≤M<500万元0.40%；M≥500万元1000元/笔，不收毁掉售工作费；C类份额（016182）不收取申购费，销售工作费年费率为0.40%；A类份额（002768）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.75%；30天≤N<180天 0.5%；N≥180天 0.00%；C类份额（016182）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.5%；N≥30天 0.00%；华安安进生动配置（A：002768；C：016182）处分费、托管费年费率均为0.60%、0.20%。

　　现时华安成长前锋（A：010792；C：010793）申购费、赎回费、销售工作费、处分费、托管费的收取范例如下（费率扣头情况以销售机构展示为准；M/N区别代指金额/持有期限）：A类份额（010792）申购费率为：非待业金客户；社保，待业金，企业年金：500元/笔，通过直销机构申购本基金A类基金份额的待业金客户申购费率；M<100万元1.50%；100万元≤M<300万元1.20%；300万元≤M<500万元0.80%；M≥500万元1000元/笔，不收毁掉售工作费；C类份额（010793）不收取申购费，销售工作费年费率为0.60%；A类份额（010792）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.75%；30天≤N<6个月 0.5%；N≥6个月 0.00%；C类份额（010793）赎回费率为：N<7天 1.50%；7天≤N<30天 0.5%；N≥30天 0.00%；华安成长前锋（A：010792；C：010793）处分费、托管费年费率均为1.20%、0.20%。

　　风险指示：基金处分公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往事迹并不预示其往常发扬，基金处分东说念主处分的其他基金的事迹并不组成基金事迹发扬的保证。我国基金运作时期较短，不成反应股市发展的通盘阶段。基金有风险，投资需严慎，细目请考究阅读本基金的基金条约、招募评释书等基金法律文献。

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