巨牛盈app 中金：看护沛嘉医疗-B跑赢行业评级野心价10港元

降息周期向来是黄金的高光时刻，而本轮周期中，白银或悄然抢占风头。

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　　中金发布研报称，看护沛嘉医疗-B（09996）跑赢行业评级和基于DCF模子（WACC

　　8.1%，永续增长率1.3%）的野心价10港元不变，对应63%的上行空间。公司公布2025年功绩，收入7.13亿元，+15.8%

　　yoy，受神经介入集采影响，全年毛利率为68.2%，中枢业务狡计现款流已转正至6910万元，该行初度引入27年归母净利润瞻望6094万元。

　　论说指，公司2025年瓣膜业务收入2.90亿元，同比+11.6%，初度罢了瓣膜业务正向孝顺。全年TAVR末端植入量约3，900台，同比+14.4%，迎尚网配资显赫跑赢行业；病院逃匿逾越780家（+130家）。该行期待TAVR国采后推动更多省市医保纳入和市集放量。管线方面，2025年12月TaurusTrio获批上市，补皆AR相宜证。第三代长效干瓣TaurusNXT已于2025年12月获NMPA受理，GeminiOne

　　TEER已在中国递交注册央求并同步鼓动欧盟MDR CE央求，HighLife TMVR注册临床捏续鼓动。前沿技能3家子公司（冲击波系统、ReachTact®

　　TAVR手术机器东谈主、MonarQ TTVR）探究进行中，部分在2026年取得外部融资。

　　2025年神经介入业务收入4.23亿元，同比+18.9%，分部利润0.97亿元，同比+86.6%，分部利润率耕种8.3ppt至23.0%，在集采布景下照旧罢了收入推广和盈利弹性同步开释，通路、出血、缺血收入占比分手为38.1%、31.1%、30.8%。DCwire微导丝、Fastunnel运输型球囊推广导管、Syphonet取栓支架、Tethys

　　AS抽吸导管等中枢家具捏续放量，独家代理的YonFlow密网支架自2025年6月交易化后孝顺解析增量。提拔动脉瘤支架等更多家具研发鼓动中。海外化方面，DCwire已于2026年3月获FDA

　　510（k）批准，成为公司首个获好意思监管准入的神经介入家具，开启神经介入海外化第一步。